【培訓(xùn)對象】
非金融企業(yè)家、高管及有股權(quán)投資、融資需求者

【培訓(xùn)收益】
分析當(dāng)前篩選項目的宏觀背景因素——如何搭上宏觀趨勢順風(fēng)車 解讀篩選項目的行業(yè)因素——先選賽道再選選手 掌握分辨項目的財務(wù)及非財務(wù)方法——透徹了解投資項目 能夠根據(jù)給出的案例，依據(jù)財報估算其價值

一、項目投資最重要是什么？
1、先看融資的方式：固收類與權(quán)益類
融資方的用資成本W(wǎng)ACC
固收類：銀行貸款、信托貸款——共亡不共榮
權(quán)益類：股權(quán)融資——共亡共榮
2、項目投資最重要的是：算對方的賬
如果融資方的利潤不足以支付用資成本，則必然有動力“賴賬”——有頭發(fā)，誰也不愿做瘌痢頭
投資是否安全的關(guān)鍵指標(biāo)之一：EBIT/A
案例：統(tǒng)計上萬家上市公司的利潤率與用資成本相比較
3、向金融機(jī)構(gòu)借鑒投資策略
商行策略：抵押物——資產(chǎn)估值是重心
案例：正面案例，羅斯柴爾德銀行；反面案例，賽麟汽車的抵押物
投行策略：提供咨詢——協(xié)助融資方，
案例：摩根銀行整合鐵路
私募（股權(quán)）策略：提供資源——支持融資方，利益互鎖
案例：騰訊投資高頓教育
4、當(dāng)前宏觀環(huán)境下，對項目選擇的建議

二、項目甄選策略之一：先選賽道，再選選手——行業(yè)趨勢判斷
1、最好的投資：即使傻瓜都能運(yùn)營成功
案例：格力電器與貴州茅臺
2、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營三要素的宏觀背景
資本：融資方肯定缺少，否則不用融資了
勞動力：所在行業(yè)越是勞動力密集型，越要小心
全生產(chǎn)要素：融資方的核心競爭力
3、企業(yè)所在的行業(yè)特征
靜態(tài)類型：完全競爭、壟斷競爭、寡頭壟斷、完全壟斷
周期類型：順周期、逆周期、獨(dú)立周期
行業(yè)生命周期：藍(lán)海戰(zhàn)略，初創(chuàng)期與成長期；紅海戰(zhàn)略，成熟期與衰退期
行業(yè)本身特點

4、企業(yè)生命周期及對應(yīng)的融資方式
初創(chuàng)時期：天使投資，看人品——股權(quán)融資
快速成長時期：A輪看產(chǎn)品，B輪看數(shù)據(jù)——股權(quán)融資居多
成熟時期：C輪看收入，上市看利潤——股權(quán)、債券并行

三、項目甄選策略之二：項目成敗的天時地利人和——非財務(wù)數(shù)據(jù)
1、商業(yè)模式那些事
商業(yè)模式的定位：做自己擅長的事情
商業(yè)模式的盈利方式：賺錢才是王道
商業(yè)模式的關(guān)鍵資源：憑什么和別人競爭
關(guān)鍵流程：如何實現(xiàn)
案例：分眾傳媒、慈銘體檢、如家酒店、OFO、蘋果公司的商業(yè)模式
2、項目控制人情況
項目公司的股東：股東足夠少，貴精不貴多；資源足夠覆蓋，各方面都有人；一個核心股東，家有千口主事一人；股東之間信任，鐵打的市場鐵打的股東
核心企業(yè)家：專注、堅韌、分享、學(xué)習(xí)
案例：格力電器的董明珠
經(jīng)營團(tuán)隊：七人分粥的啟示，控制權(quán)和剩余價值索取權(quán)相匹配
案例：土豆網(wǎng)和趕集網(wǎng)的老板離婚官司、真功夫的最壞股權(quán)結(jié)構(gòu)、海底撈的帶頭大哥、新東方大清洗

四、項目甄選策略之三：拆解華麗外衣——財務(wù)數(shù)據(jù)
1、財務(wù)報表構(gòu)成：資產(chǎn)負(fù)債表
資產(chǎn)負(fù)債表組成部分
流動資產(chǎn)和流動負(fù)債——財務(wù)操縱行為多發(fā)地，例如：藍(lán)田股份操縱庫存
非流動資產(chǎn)和長期負(fù)債
2、財務(wù)報表構(gòu)成：利潤表（損益表）
利潤表組成部分
確認(rèn)收入——財務(wù)操縱行為多發(fā)地
確認(rèn)費(fèi)用——財務(wù)操縱行為多發(fā)地
非常條目和非營業(yè)條目——財務(wù)操縱行為多發(fā)地，例如：賣房子保殼不退市
3、財務(wù)報表構(gòu)成：現(xiàn)金流量表
現(xiàn)金流量表組成部分：三大現(xiàn)金流
4、財報分析第一關(guān)：測算現(xiàn)金流
5、財報分析第二關(guān)：比率分析法應(yīng)用
償債能力分析應(yīng)用（資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率、速動比率等）
營運(yùn)能力分析應(yīng)用（總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率）
獲利能力分析應(yīng)用（凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報酬率等）
發(fā)展能力分析應(yīng)用（營業(yè)增長率、資本積累率等）
6、財報分析第三關(guān)：綜合財務(wù)分析應(yīng)用
杜邦財務(wù)分析應(yīng)用
M-score、Z-score分析應(yīng)用

五、投資創(chuàng)新工具解讀：項目估值，值多少錢？
1、如何衡量核心競爭力：波特五力模型量化（老宋原創(chuàng)）
與客戶議價能力量化：應(yīng)收票據(jù)與賬款
與供應(yīng)商議價能力量化：應(yīng)付賬款與票據(jù)
同行業(yè)集中度：HHI指數(shù)，及對應(yīng)策略
新進(jìn)入競爭者量化：Z-Score
替代品量化：ROE分解
2、可持續(xù)模型建立（老宋原創(chuàng)）
3、資本常用的估值方法
絕對估值：自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)
相對估值：P/E、EV/EBIT

六、投資協(xié)議條款，里面有什么“坑”？
老宋故事匯：俏江南股權(quán)紛爭
總結(jié)：投融資32字要點 

獨(dú)立宏觀經(jīng)濟(jì)研究者
曾任A股創(chuàng)優(yōu)股份（831259） 研發(fā)副總裁
曾任美地東方投資咨詢 宏觀及行業(yè)研究員
曾任東方華爾金融咨詢 首席研究員
曾任華爾金服網(wǎng)絡(luò)科技 宏觀策略分析師

【個人簡介】
2012年以宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)支持，與前東亞銀行營銷專家合作，在國內(nèi)開展海外地產(chǎn)投資咨詢項目推廣，至2016年投資收益率超過100%。
作為在全國培養(yǎng)了超過三十萬理財師的東方華爾金融培訓(xùn)集團(tuán)首席講師，恪守“知行合一”。理論聯(lián)系實際的原則，將培訓(xùn)、投資顧問、實戰(zhàn)三者結(jié)合，相輔相成。
個人投資組合，連續(xù)多年，年平均收益率超過20%。
帶領(lǐng)團(tuán)隊，為多家私募基金提供宏觀、行業(yè)、企業(yè)研究服務(wù)，幫助某私募基金于2020年底抄底鐵礦石期貨，收益率超過100%。為多家企業(yè)提供投融資咨詢（梳理企業(yè)資料、尋找潛在投資者、促成企業(yè)融資），將市場中的實戰(zhàn)經(jīng)驗，融入到金融培訓(xùn)的認(rèn)證類及實戰(zhàn)類課程之中。
宋老師曾以宏觀經(jīng)濟(jì)研究為多個領(lǐng)域投資提供幫助指導(dǎo)。2012年協(xié)助投資美國西海岸奧蘭治縣多個房地產(chǎn)投資項目，五年內(nèi)收益率超100%。2014年，以賣方顧問身份協(xié)助東方華爾完成4000萬元A輪融資。2018年，協(xié)助創(chuàng)優(yōu)股份實現(xiàn)教育培訓(xùn)轉(zhuǎn)型，完成戰(zhàn)略重組。2016-2019年，為華爾金服網(wǎng)絡(luò)科技提供宏觀研究、行業(yè)研究，協(xié)助公司實現(xiàn)多項目年均復(fù)合利潤率超17%。
宋老師多年宏觀經(jīng)濟(jì)研究、宏觀投資咨詢，最大特點“從投資角度看宏觀”，因此重點在于“分析行業(yè)發(fā)展未來、研究企業(yè)利潤增長”，針對不同行業(yè)，以靜態(tài)、經(jīng)濟(jì)周期、生命周期等多個維度，建立統(tǒng)一數(shù)學(xué)模型，總結(jié)出一套關(guān)于企業(yè)升級與轉(zhuǎn)型的方法論，獲得眾多企業(yè)家及政府機(jī)構(gòu)的高度認(rèn)同并用于實戰(zhàn)，取得良好的效果。
宋老師多年來始終堅持獨(dú)立客觀的執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則，協(xié)助多家公司完成戰(zhàn)略目標(biāo)，應(yīng)對經(jīng)濟(jì)周期波動，幫助企業(yè)健康發(fā)展，實現(xiàn)價值持續(xù)增長。

【主講課程】
宏觀經(jīng)濟(jì)類
《宏觀類-2021年宏觀經(jīng)濟(jì)展望》
《宏觀類-2021年兩會政府工作報告六大核心看點》
《宏觀類-汽車產(chǎn)業(yè)形勢》
《宏觀類-中國商業(yè)教育輔導(dǎo)市場分析及政策解讀》
《宏觀類-十九屆四中全會精神解讀》
《宏觀類-中美貿(mào)易戰(zhàn)背景下企業(yè)發(fā)展之路.》
《宏觀類-宏觀經(jīng)濟(jì)與市政行業(yè)形勢解讀》
《宏觀類-宏觀經(jīng)濟(jì)形勢與房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展.》
《宏觀類-“一帶一路”倡議與重慶對外開放研究》
《宏觀類-中國經(jīng)濟(jì)”雙循環(huán)“解讀》
《宏觀類-混合所有制改革最新政策解讀》
金融類
《金融類-當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢分析與銀行應(yīng)對建議》
《金融類-當(dāng)前金融環(huán)境下的投融資與資本運(yùn)作》
《金融類-資管新規(guī)解讀與金融從業(yè)者新挑戰(zhàn)》
《金融類-零售金融趨勢與創(chuàng)新》
《金融類-互聯(lián)網(wǎng)金融與商業(yè)銀行創(chuàng)新》
《金融類-融資租賃運(yùn)作模式與業(yè)務(wù)能力提升》
《金融類-金融防詐騙.》
《金融類-理財經(jīng)理訓(xùn)練營》
個人投資類
《個人投資類-揭秘公募基金投資的秘密.》
《個人投資類-中國宏觀經(jīng)濟(jì)解析與家庭理財之路. 》
《個人投資類-家庭綜合理財設(shè)計與實施》
《個人投資類-宏觀經(jīng)濟(jì)與資產(chǎn)配置》
《個人投資類-從宏觀及企業(yè)稅負(fù)看高凈值及中產(chǎn)客戶需求》
行業(yè)研究類
《行業(yè)研究類-建筑行業(yè)發(fā)展形勢展望》
《行業(yè)研究類-2021年兩會“精神”與十四五規(guī)劃2035遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要-建筑工程》
《行業(yè)研究類-財務(wù)分析在投融資公司估值中的應(yīng)用》
《行業(yè)研究類-“新基建”相關(guān)政策解讀與工程企業(yè)應(yīng)對政策. 》
《行業(yè)研究類-當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢分析與實體經(jīng)濟(jì)融資應(yīng)對》
《行業(yè)研究類-從疫情前后財政與稅收看企業(yè)負(fù)擔(dān)》

【學(xué)員評價】
宋老師的宏觀觀點，獨(dú)到犀利，深入淺出，聽得懂、學(xué)得會、用得上！
——北京市藥師協(xié)會副秘書長 田見龍

宋老師學(xué)富五車，能表達(dá)的東西太多了！ ——經(jīng)濟(jì)日報出版社 陳莎莎

你給我這么專業(yè)的資料，這不是讓我羨慕嫉妒恨嗎！哈！ ——CCTV證券資訊 楊橋

我們領(lǐng)導(dǎo)也特別認(rèn)可您，所以想請您多講一些，我們正在學(xué)習(xí)，內(nèi)容太豐富了！
——新華社旗下中國財富網(wǎng) 陳曉燕 

• 新經(jīng)濟(jì)形勢下的家庭財富管理——保險時政熱點篇（客戶答謝會版）

   

  課程背景：2018年即是改革開放40周年，也是戊戌變法120周年，外有美國貿(mào)易戰(zhàn)時時緊逼，內(nèi)有改革深水區(qū)步步驚心，中國經(jīng)濟(jì)正處于一個偉大的變革轉(zhuǎn)型時期，貿(mào)易戰(zhàn)對中國經(jīng)濟(jì)如何影響？房產(chǎn)稅是否面臨加速落地？P2P爆雷潮后我們又該如何守護(hù)財富安全？本課程，即從解讀貿(mào)易戰(zhàn)走勢為起點，分析房地產(chǎn)市場、房產(chǎn)稅影響、P2P、股市等最新資訊形勢，揭示中國經(jīng)濟(jì)當(dāng)前..

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• 新經(jīng)濟(jì)——銀行網(wǎng)點現(xiàn)場管理

   

  第一講：營業(yè)現(xiàn)場管理工作認(rèn)知一、銀行網(wǎng)點的市場競爭環(huán)境1.四大國有銀行近年網(wǎng)點數(shù)量大幅減少的啟示2. 銀行網(wǎng)點功能定位與發(fā)展趨勢二、客戶對于銀行網(wǎng)點的期望1. 普通客戶對網(wǎng)點服務(wù)要求2. 貴賓客戶對網(wǎng)點服務(wù)個性化需求三、網(wǎng)點現(xiàn)場管理的能力要求1. 現(xiàn)場管理能力2. 業(yè)務(wù)受理能力3. 主動營銷能力4. 問題解決能..

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• 新經(jīng)濟(jì)形勢下的企業(yè)創(chuàng)新管理

   

  培訓(xùn)特點：以問題、分析、研討、答疑方式為參悟過程進(jìn)行互動式、咨詢式、教練式學(xué)習(xí)，案例豐富、啟發(fā)性強(qiáng)，注重企業(yè)切身問題解答。課程綱要一、當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢與市場環(huán)境1、何謂經(jīng)濟(jì)全球化市場環(huán)境？2、金融危機(jī)爆發(fā)后國際國內(nèi)市場態(tài)勢3、當(dāng)前國家主導(dǎo)政策及產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢4、當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇對企業(yè)市場環(huán)境的影響5、企業(yè)應(yīng)如何做好創(chuàng)新應(yīng)變？..

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