【培訓對象】
財務人員、投資人員、其他人員

【培訓收益】
● 精通財務報表和財務分析；掌握公司估值方法 ● 通過貼近現實案例的小組課堂實操演練，學會現金流折現模型，擯棄傳統(tǒng)的靜態(tài)投資評估方法 ● 通過復雜、代表性的上市公司投資并購案例，從交易的起點到終點，一步一個腳印，幫助學員理清思路，知道怎么做并購決策，并且事后檢討成敗，避免“踩中”連全體專業(yè)人員都沒看出的“十幾億元”的“巨坑”，消除傳統(tǒng)并購方案的“誤區(qū)” ● 熟悉投資并購涉及的股權架構設計方案、持股平臺及相關稅負

第一講：財務報表解讀、財務分析
報表一：資產負債表
1. 貨幣資金與現金及現金等價物
2. 應收賬款賬齡分析、應收賬款減值
3. 存貨減值
4. 合同資產、合同履約成本、合同取得成本
5. 固定資產、投資性房地產、無形資產 、遞延所得稅資產及負債
6. 金融工具（交易性金融資產、其他權益工具投資、債權投資、其他債權投資）
7. 長期股權投資、商譽
8. 應付賬款、合同負債、應付債券
9. 其他權益工具、可轉債、庫存股、其他綜合收益、未分配利潤
報表二：利潤表
1. 收入、成本、費用、匯兌損益、利息資本化、投資收益、資產減值損失、信用減值損失、公允值變動損益、其他收益、所得稅費用
2. 營業(yè)利潤、凈利潤、每股收益
報表三：現金流量表
思考1：什么樣的現金流對企業(yè)最重要？
思考2：經營活動、投資活動、籌資活動現金流變化說明什么？
案例精講：比亞迪VS上汽集團、萬科VS碧桂園的杜邦分析法分析
1）凈資產收益率的杜邦分析法——三駕馬車：盈利能力、運營效率、財務杠桿分析
2）盈利能力、運營效率真能分開評估還是取決于商業(yè)模式？
案例精講：半導體顯示器龍頭企業(yè)——京東方科技集團運營分析
1）從財務報表和運營數據評價企業(yè)的經營表現和對未來的啟示
2）解讀運營能力指標、成長能力指標、盈利能力指標、財務風險指標

第二講：投資項目評估（實操及案例分析）
模型：現金流模型
探討：為什么是現金流折現模型，而不是盈利折現模型？折現率用資金成本的思維誤區(qū)在哪？
實操練習：公交集團購置2部新能源汽車用于2條新線路運營，部分資金利用銀行貸款
1. 用EXCEL設計高效、簡潔的投資評估模型
2. 如何預測損益表？如何由凈利潤調節(jié)到經營活動現金流？
3. 測算投資回收期、凈現值、內含報酬率、資本金總回報率
4. 銀行融資對各指標的影響
5. 如果運營數據變化，購置車款總價不能超過多少才能達致盈虧平衡？
6. 投資事后管理
案例精講：上市公司投資項目可行性分析報告
1. 項目背景、選址、風險及應對措施
2. 項目的經濟效益分析
1）產值、營業(yè)收入、總成本預測
2）增值稅及附加、所得稅
3）財務指標分析：投資回收期、凈現值、內含報酬率、項目資本金凈利潤率

第三講：股權并購、處置分析（案例分析）
一、美年大健康入股上市公司股權并購全過程
1. 交易架構設置
2. 債務成本、普通股成本、加權平均成本
3. 資本資產定價模型CAPM的精準理解和測算
4. 公司估值：成本法、市場法、收益法
5. 非經營性資產評估
6. 發(fā)行股份價格、股份數量因派息及送紅股的調整
7. 交易對價對買賣雙方的公平性判定及事后檢討
8. 業(yè)績對賭
9. 股權架構設計：初創(chuàng)、引入投資者、增資、股改
10. 收購子公司、子公司少數股東轉股上市公司
11. 收購、增資、控股三部曲
12. 股權激勵平臺
二、天齊鋰業(yè)收購智利SQM 公司 23.77%股權
1. 僅從盈利數據、利息支出及投資收益分析此次收購的成效
2. 面對售價的大幅下調，對財務報表的哪些科目以及整體有什么影響？
三、福耀玻璃出售 75% 子公司股權
1. 處置75%股權投資收益計算
2. 剩余25%股權價值計算 

中英雙語授課
20年企業(yè)財務管理實戰(zhàn)經驗
中國重慶大學數學本科
美國俄亥俄州立大學MBA
美國注冊會計師AICPA
美國特許金融分析師CFA
曾任：瑞金礦業(yè)有限公司（上市企業(yè)） 董秘/財務總監(jiān)
曾任：南益地產集團公司 財務總監(jiān)
曾任：美聯風險投資公司 投資總監(jiān)
曾任：福建閩東電機集團公司（上市國企） 投資并購主管
擅長領域：非財管理、股權設計與股權激勵、投資并購、財務管理、財務報表、財務報表合并、會計準則、審計、企業(yè)融資、年報解讀、估值模型

關永洪老師是極少數同時擁有含金量極高的3個“A”（CPA、CFA、MBA）的財務、金融頂尖人才，具有10多年中國企業(yè)及數年香港上市公司財務管理、投資并購、融資及財務金融戰(zhàn)略分析經驗，跨行業(yè)視角從制造業(yè)、風投、房地產、礦業(yè)，歷經銷售副總、投資總監(jiān)、財務總監(jiān)、董秘，善于從多維度全方位進行企業(yè)財務管理分析，對公司財務整體運作，企業(yè)投資、融資有獨特、精辟見解。
連續(xù)8年獲聘美國知名培訓機構中國大陸首席講師，培訓來自“四大”會計師事務所學員參加美國注冊會計師考試。連續(xù)10年受聘于加拿大皇家大學，在中國大陸講授MBA財務、金融、審計課程及公司內訓。并受北京大學、中國科學院、中核華泰建設集團、珠海華發(fā)集團、科沃斯機器人、江蘇悅達集團、山東省建設監(jiān)理行業(yè)、工商銀行、農商行、江蘇省工信廳等邀請做全國公開課、企業(yè)總裁高管內訓、MBA課程講授，涉及制造業(yè)、房地產、建筑業(yè)、農牧業(yè)、金融業(yè)等多個領域。

實戰(zhàn)經驗：
香港主板上市公司董秘兼財務總監(jiān)8年：參與公司所有重大財務及金融運作；處理所有上市公司層面的事宜，協調財務顧問花旗集團、公關公司、律師、審計師等專業(yè)機構工作；回應監(jiān)管機構聯交所、證監(jiān)會等的所有關注，對如何加強公司管治、危機公關處理富有經驗；協助路演和安排股東大會及媒體新聞發(fā)布會。
南益地產集團財務總監(jiān)7年：統(tǒng)領100多位財務人員；主導融資20億元。指導制作合并財務報表、預測現金流、項目業(yè)績評估、稅務籌劃；參與公司并購、土地購買，對估值據理力爭，節(jié)省數億元成本；協同專業(yè)機構籌備集團IPO。
風險投資公司3年：成功將6個項目梳理完畢后轉售上市公司，獲利1.1億港元。
中國上市公司8年：任職推銷員時成為當年年度“推銷”與“討債”雙冠軍；任職投資并購主管時為集團的8個重大公司并購提供重要的決策支持。

部分授課案例：
▉ 《管理層財務管理實務》累計20+期：中核華泰建設、珠海華發(fā)集團、五糧液集團、江蘇悅達集團、科沃斯機器人、江蘇添可智能科技、河南廣安生物科技、江蘇建筑集團等；
▉ 《上市公司年報、財務報表與投融資》累計30+期：公開課、三峽集團、天津渤海國有資本投資、西安龍鋼集團等
▉ 《銀行信貸財務報表與風險規(guī)避》累計10+期：香港工商銀行、農業(yè)銀行、農商行、南通眾和融資擔保等

主講課程：
總裁班：
01《管理層財務管理實務》
02《股權架構設計與股權激勵》
非財人員班：
03《非財務人員財務管理》
04《銀行信貸財務分析與風險規(guī)避》
05《投資并購決策分析》
財務人員班：
06《上市公司年報、報表與投融資》
07《財務審計與風險管控》
08《會計準則實務與報表合并》

課程特點：
▲ 實用：課程內容以最新現實案例為導向，透徹理解背后的邏輯，“他人經驗”是不可復制的，沒有什么借鑒意義！只有良好邏輯思維才是有用和永恒的！沒有任何枯燥“知識點”的堆砌！
▲ 輕松學會、學透：不需要任何專業(yè)基礎，只要學員曾經小學畢業(yè)。不需要記憶、沒有公式，高深理論通俗化，大道至簡，一切都是“講道理”！

部分客戶評價：
去聽了很多傳統(tǒng)培訓課，老生常談，沒有新意。關老師的課程實用性很強，對工作能力的提高大有裨益，特別是財務、金融的融合很有新鮮感。
——建筑一級企業(yè)福建元宏集團財務劉總
關總的邏輯思維真是非常強，能把缺失的歷史很多關鍵數據通過大量的推算還原回來，每次聽完，都會新體會新感悟，受益匪淺。
——紅星美凱龍財務劉總
聽了關老師的課程，不經讓我感嘆國際高端財務、金融雙料人才講課的水平確實很不一樣！思路清晰、內容豐富，接地氣，觀點獨到，講解精辟！
——南光（上海）投資成總
關老師把企業(yè)報表與個人報表進行對比很有新意，對財務的理解很深刻，良好口才，獨特教學方法，印象深刻，有機會還希望關老師多指導！
——通用電氣（上海）趙經理
理論的東西誰都會講，但能把高深的理論用大白話讓人一聽就懂確實需要關老師這樣的水平。
——中國科學院基金公司席董
關老師的課程內容非常新穎，與傳統(tǒng)培訓截然不同，很受啟發(fā)，授課方式沖擊力非常震撼。
——廈門財務高端公開課海投周總
關老師講的很好，可以使人發(fā)散思維，特別是對金融模型的透徹理解，對財務管理人員來說很有幫助。
——深圳財務總監(jiān)高端公開課李總
關老師的教學理念超前，表述要求精準，呈現要求一針見血，說大白話，接地氣。
——成都五糧液集團高管內訓審計檢監(jiān)察部王部長
非常喜歡關老師那種獨特的、啟發(fā)思維的教學方法。
——鄭州財務公開課李總
關老師的課程含金量非常高。
——江蘇高新材料企業(yè)總裁公開課沈總
謝謝關老師給我們帶來的精彩授課，干貨滿滿。
——深圳北京大學非財公開課王主任 

• 投資項目評估與可行性分析

   

  投資項目概述及其管理模式 Ø 投資項目的歷史沿革和行業(yè)覆蓋 Ø 企業(yè)戰(zhàn)略和項目投資 Ø 投資項目三重壓力：市場、政策、時間 Ø..

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